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守正 出奇 宁静 致远
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研
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报
告
2024 年 04 月 25 日
公司点评
增持 /
维持
锋尚文化(300860)
目标价:47.25
昨收盘:41.66
传媒互联网
在手订单储备丰富,积极探索“低空/虚拟现实+演艺”
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走势比较
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股票数据
总股本/流通(亿股)
1.37/1.37
总市值/流通(亿元)
57.14/57.14
12 个 月 内 最高 / 最低 价
(元)
70/29.74
相关研究报告
《在手订单储备丰富,C 端运营和线上演艺
为长期探索方向》--2023-09-17
证券分析师:郑磊
电话:
E-MAIL:
分析师登记编号:S1190523060001
事件:
公司 2023 年实现营收 6.77 亿元,同比增长 111.46%;归母净利润 1.34
亿元,同比增长 813.92%;归母扣非净利润扭亏,达 7098 万元。2024Q1
实现营收 3454 万元,同比增长 109.37%;归母净利润-586 万元;归母扣
非净利润-1879 万元。
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2023 在手订单储备丰富,积极探索“低空/虚拟现实+演艺”业绩呈恢复性增长,2024Q1 业绩受项目确认周期影响
2023 年公司营收和净利润同比大幅增长,主要系杭州第 19 届亚运会开闭
幕式等大型文化演艺项目,及《**·长安》等文旅演艺项目实施。2024Q1
公司归母净利润同比下降,主要系银行理财收益下降;归母扣非净利润增
速低于营收增速,主要系第 14 届冬季运动会在春节期间举行,人员成本
上升导致项目毛利率较低。此外,报告期内公司中标签约项目共计 3.79
亿元,截止 2024Q1 公司在手订单共计 9 亿元。虽然 2024Q1 公司业绩短期
受项目确认周期影响,但充足的在手订单储备有望支撑全年业绩。
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积极探索 C 端运营业务,中长期有望平滑公司业绩
2023 年公司 C 端业务开始实现盈利,上海六三二项目实现营收 3354 万
元,净利润 992 万元。基于在成功项目积累的经验,2024 年公司在 C 端
业务持续探索。2024 年初公司出品的原创音乐剧《百年青春》完成首演;
4 月中全新打造的线下娱乐空间“尚 Live Space”开启内部调试;5 月杭州
实景演艺《湘湖·雅韵》项目将正式落地。我们认为,随着今年 C 端项目的
逐渐落地,C 端业务营收在总营收中的占比将逐渐提升,中长期有望平滑
公司业绩确认节奏。
➢
低空经济演艺、虚拟演艺创新,打造项目新亮点
公司在《最忆是杭州》,无锡拈花湾小
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