2024年6月PMI数据点评：需求不足问题持续，政策效应有待释放

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2024 年 07 月 01 日 证 券研究报告•宏观简评报告 数据点评 需求不足问题持续，政策效应有待释放 ——2024 年 6 月 PMI 数据点评 摘要 西 南证券研究发展中心 [Table_Summary]  制造业 PMI：仍在荣枯线下，新动能行业表现亮眼。由于内外需依然表现偏弱， 加之 6月为传统工业淡季，2024年 6月制造业 PMI 与 5月持平为 49.5%，连 续两个月在荣枯线下，小幅弱于疫情前的季节性表现。从需求端看，6月新订 单指数为 49.5%，低于上月 0.1个百分点，连续两个月收缩，市场需求仍不足； 从生产端看，6月生产指数较上月下降 0.2个百分点至 50.6%，但连续 4个月 保持扩张，生产依然强于需求；企业预期小幅改善，就业市场保持稳定；进出 口情况来看，新出口订单指数持平上月，进口指数小幅回升，短期海外需求仍 有一定韧性，但下半年高利率影响下外需或将有所扰动，加之贸易保护主义可 能对我国出口带来较大不确定性，预计下半年出口修复或不稳，中欧磋商结果 有待进一步观察；行业上，新动能行业表现亮眼，传统行业运行依然偏弱。  大型企业景气度回落，中型企业产需指数均扩张。分企业规模看，6月，大型 企业景气度在扩张区间回落，中、小企业景气度在收缩区间回2024年6月PMI数据点评：需求不足问题持续，政策效应有待释放升。大型企业供 需两端景气度均回落，中型企业供需景气度均回升，小型企业生产指数略走低、 需求指数回升。进出口方面，中型企业进、出口指数均走低，出口指数转为收 缩，大、小型企业进、出口指数均回升。从业人员和企业预期方面，中型企业 生产经营活动预期上行，大、小型企业预期走低，大型企业从业人员指数下降， 中型企业持平，小型企业回升。  两个价格指数走低，产成品库存指数被动回升。6月，由于需求偏弱、前期原 材料成本上升，企业采购量连续两个月收缩，采购量指数较上月回落 1.2个百 分点至 48.1%，连续 3个月走低。由于大宗商品价格调整，主要原材料购进价 格指数回落 5.2个百分点至 51.7%，结束连续 3个月走高之势，制造业生产成 本有所下降；出厂价格表现疲弱，出厂价格指数回落 2.5个百分点至 47.9%， 重新跌回荣枯线之下。不同规模企业原材料购进价格指数均走低，而出厂价格 指数走势分化。国际上看，6 月 OPEC+主要产油国都出现了原油出口下滑， 加之夏季出行旺季预期计入，国际油价在 6月份有所反弹，但利率高企或对需 求有一定扰动；国内来看，由于需求端偏弱、天气影响施工，部分受国内需求 驱动的商品价格下跌，预计短期原材料价格呈震荡态势。6月，供应商配送时 间指数转为收缩，产成品库存指数被动回升，原材料库存指数下滑，目前工业 企业库存增速持续回升，但后续需求若持续偏弱，或抑制企业补库动力。  非制造业 PMI：服务业 以上就是“2024年6月PMI数据点评：需求不足问题持续，政策效应有待释放”的简介了，如果您需要下载此文档请直接点击下载PDF或WORD即可!(文本描述是解析文档内容，出现偏差属于正常情况请以文档预览为主)