618战果斐然，树立抖音品类标杆

公司报告 | 公司点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 百亚股份（003006） 证券研究报告 2024 年 06 月 23 日 投资评级 行业 美容护理/个护用品 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 23.55 元 目标价格 元 基本数据 A 股总股本(百万股) 429.32 流通 A 股股本(百万股) 428.65 A 股总市值(百万元) 10,110.57 流通 A 股市值(百万元) 10,094.62 每股净资产(元) 3.47 资产负债率(%) 27.82 一年内最高/最低(元) 24.87/11.80 作者 孙海洋 分析师 SAC 执业证书编号：S1110518070004 ** 张彤 联系人 ** 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《百亚股份-公司点评:品牌势能确立， 期待新品表现》 2024-05-21 2 《百亚股份-季报点评:成长靓丽，稀 缺超预期消费品》 2024-04-21 3 《百亚股份-公司点评:结构优化，营 销加强》 2024-01-20 股价走势 618 战果斐然，树立抖音品类标杆 公司 618 期间电商表现靓丽 根据 618 战报：自由点品牌全域曝光量 15 亿+，5A 人群突破 2.1 亿+，A3 人群 7100 万+，品牌搜索同比+330%；益生菌卫生巾总计售出 140 万套+， 成功打造超级单品。 分平台来看：1）抖音：自由点登顶大促排名 TOP1，销售额同比增长 290%+； 2）天猫：自由点荣登个护销售榜 TOP2，销售额同比增长 120%+；3）京东： 在 5.27 与 6.14 两次登顶个护竞速榜 618战果斐然，树立抖音品类标杆TOP1，销售额同比增长 230%+；4）拼 多多：自由点获个护品牌销售榜 TOP8 佳绩，荣登卫生巾品牌销售榜 TOP2， 销售额同比增长 380%+；5）天猫超市：自由点登顶猫超新锐榜 TOP1，销 售额同比增长 270%+。 抖音投放效率提升，打造品类标杆，赋能其他平台 24Q1 抖音平台在公司电商渠道收入占比已达一半，23 年连续多月在抖音 平台卫生巾品牌榜排名第一。公司始终保持抖音平台投入力度，投放策略 逐渐优化，增加种草投放和内容推广，提高整体投放效率，逐步改善线上 经营结构；此外，公司通过团队组织变革，从品牌投放驱动转为内容、运 营和投放三驱动，提升电商平台承接效率，我们认为有望保持抖音卫生巾 行业头部地位。 公司品牌资源投入及抖音规模势能对其他电商平台有一定外溢效应，叠加 不同平台组织打法不断迭代升级，助推各平台销售份额提升。 产品推新节奏快，赋能电商快速成长 益生菌产品从 23 年中面世至今销售份额不断增长，公司将持续推进益生菌 大单品策略，并推出新品覆盖更多消费群体；24 年 5 月益生菌 PRO+上市， 此外推出山茶奢护新品，我们预计产品快速迭代升级为电商增长奠定良好 基础。 产能限制缓解，核心五省全力冲刺 38 促销季高峰期过后，公司产能已恢复较平稳状态，后续将通过继续采购 产线、外租工厂作为过渡、加大普通产品外协采购比重等，确保产能满足 市场需求，我们预计产能限制缓解后核心市场有望实现稳定增长。 618 期间核心市场 1）重庆：场外推广全面开展，共执行 86 场；2）四川： 校园活动热烈开展；3）云南：全面推行内购政策，门店对赌，全员卖货， 确保 Q2 顺利降库；4）贵州：TOP 门店创新互动活动成功打样，KA 外场+ 线下抖音强强联手，三天完成 6 倍目标；5）陕西：经销商挂帅，在汉中区 域 40 家门店全面开展包 以上就是“618战果斐然，树立抖音品类标杆”的简介了，如果您需要下载此文档请直接点击下载PDF或WORD即可!(文本描述是解析文档内容，出现偏差属于正常情况请以文档预览为主)