通信周跟踪：北美CSP发布财报，AI建设拉动资本开支指引

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 通信 周跟踪（20230422-20230428） 领先大市-A(维持) 北美 CSP 发布财报，AI 建设拉动资本开支指引 2024 年 4 月 29 日 行业研究/行业周报 通信行业近一年市场表现 资料来源：最闻 相关报告： 【山证通信】——中国移动发布 AI 服务器集采大标，光模块无源器件供应 出现紧张-周跟踪（20240415-20240421） 2024.4.23 【山证通信】山西证券通信行业周 跟踪：Marvell AI Day 发布重要演讲，光 互联迎长期机遇 2024.4.18 分析师： 高宇洋 执业登记编码：S0760523050002 邮箱：** 张天 执业登记编码：S0760523120001 邮箱：** 投资要点 行业动向：  本周北美四大 CSP 之三微软、谷歌、Meta 发布财报，资本开支指引均有所 提升。微软披露其资本支出同比增长 79%，达到 140 亿美元，创新高主要是针对 英伟达 GPU 投资的增加，且云人工智能服务仍然供不应求；Meta 宣布上修 2024 年资本支出至 350-400 亿美元，年增 28-47%；谷歌预计 2024 年每个季度的资本 支出都在 120 亿美金以上，全年同比至少提高 49%。分季度来看，北美四大 CSP 近年资本开支同比正处于回升阶段，本次财报 CSP 对资本开支指引继续提升，表 现出云计算公司对 AI 基础设施投资力度持续加速，AI 需求继续攀升。从产业链 角度看，光通信产业链热度不减且确定性提升，相关供应商有望加快海外客户导 入，铜缆、液冷等板块将随英伟达技术变革迎来重要机遇。 市场整体：本周（2024.04.22-2024.04.2通信周跟踪：北美CSP发布财报，AI建设拉动资本开支指引8）市场整体上涨，申万通信+4.86%，创 业板指数+3.86%，科创板指数+2.97%，深证成指+1.99%，沪深 300 +1.20%，上 证综指+0.76%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为云计算（+15.7%）、连接 器（+13.4%）、工业互联网（+10.4%）。从个股情况看，新易盛、意华股份、贝仕 达克、瑞可达、奥飞数据涨幅领先，涨幅分别为+21.80%、+17.93%、+15.68%、 +15.63%、+14.98%。移远通信、中国移动、中国电信、东土科技、**跌幅 居前，跌幅分别为-4.33%、-2.90%、-2.72%、-2.33%、-1.65%。 风险提示： 英伟达 1.6T 网络平台配套量产进度不及预期，H100 和 B200&GB200 产品过渡 期导致 GPU 短期出货增长放缓，NVL72 出货量不及预期导致铜缆需求量较少， 国内供应链环节如高速线和连接器参与 NVL72 份额不及预期，外部制裁和贸易 争端升级导致市场避险情绪上升。 行业研究/行业周报 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 目录 1. 周观点和投资建议........................................................................................................................................................... 4 1.1 事件和观点........................................................................................ 以上就是“通信周跟踪：北美CSP发布财报，AI建设拉动资本开支指引”的简介了，如果您需要下载此文档请直接点击下载PDF或WORD即可!(文本描述是解析文档内容，出现偏差属于正常情况请以文档预览为主)