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公司报告 | 年报点评报告
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敏芯股份(688286)
证券研究报告
2024 年 04 月 28 日
投资评级
行业
电子/半导体
6 个月评级
持有(维持评级)
当前价格
34.8 元
目标价格
元
基本数据
A 股总股本(百万股)
55.89
流通 A 股股本(百万股)
53.59
A 股总市值(百万元)
1,944.89
流通 A 股市值(百万元)
1,865.02
每股净资产(元)
19.12
资产负债率(%)
12.67
一年内最高/最低(元)
72.77/28.06
作者
潘暕
分析师
SAC 执业证书编号:S1110517070005
**
李泓依
分析师
SAC 执业证书编号:S1110524040006
**
资料来源:聚源数据
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股价走势
三四季度营收屡创新高,毛利率逐季修复显著
事件:公司发布 2023 年年度报告。2023 年度实现营业收入 3.73 亿元,同比增长 27.34%;实现归母净利
润-1.02 亿元。其中 2023Q4 实现营业收入 1.14 亿元,同比增长 52.24%,环比增长 9.90%;实现归母净利
润-0.20 亿元,亏损金额同比收窄 45.72%,环比收窄 32.37%。
点评:2023 年全年营收创历史新高,其中 23Q3、23Q4 单季营业收入接连创历史新高。随着 23H2 消费
类市场的回暖以及公司高毛利新产品的逐渐起量,公司产品毛利率开始逐季改善,23Q3、23Q4 毛利率环
比分别提升 1.62pct、9.84pct,23Q4 存货周转天数 210.3 天,库存去化效果显著,较第一季度 336.5 天
已减少近 126 天。随着终端市场的逐步回暖,公司新产品的研发出货以及 IPO 募投项目产能的释放,叠
加公司毛利率的逐季改善,看好公司业绩快速增长。2023 年全年营收提升主要系:原有产品的终端市场
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