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证券研究报告·公司点评报告·游戏Ⅱ
东吴证券研究所
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昆仑万维(300418)
2024 年一季报点评:AI 投入及投资业务致业
绩波动,前瞻布局 AI 优势领先
2024 年 04 月 28 日
证券分析师 张良卫
执业证书:S0600516070001
021-60199793
**
证券分析师 周良玖
执业证书:S0600517110002
021-60199793
**
研究助理 陈欣
执业证书:S0600122070012
**
股价走势
市场数据
收盘价(元)
39.82
一年最低/最高价
26.22/70.66
市净率(倍)
3.23
流通A股市值(百万元)
44,055.81
总市值(百万元)
48,381.59
基础数据
每股净资产(元,LF)
12.34
资产负债率(%,LF)
17.18
总股本(百万股)
1,215.01
流通 A 股(百万股)
1,106.37
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买入(维持)
[Table_EPS]
盈利预测与估值
2022A
2023A
2024E
2025E
22024年一季报点评:AI投入及投资业务致业绩波动,前瞻布局AI优势领先026E
营业总收入(百万元)
4,736
4,915
5,617
6,157
6,644
同比(%)
(2.35)
3.78
14.27
9.62
7.92
归母净利润(百万元)
1,152.82
1,258.36
686.20
762.17
869.80
同比(%)
(25.47)
9.15
(45.47)
11.07
14.12
EPS-最新摊薄(元/股)
0.95
1.04
0.56
0.63
0.72
P/E(现价&最新摊薄)
41.97
38.45
70.51
63.48
55.62
[Table_Tag]
关键词:#业绩符合预期
[Table_Summary]
投资要点
◼ 事件:2024Q1 公司实现营收 12.08 亿元,yoy-0.80%,qoq-2.15%;归母
净利润-1.87 亿元,yoy-188.38%,qoq-120.15%;扣非归母净利润-1.94 亿
元,yoy-216.81%,qoq-150.25%,业绩符合我们预期。
◼ 投资业务波动叠加 AI 投入,致 Q1 业绩有所承压。2024Q1 公司经营性
业绩稳健,实现营收 12.08 亿元,同环比基本持平,其中 Opera 实现营
收 1.02 亿美元,yoy+17.02%,qoq-9.85%,净利润 0.15 亿美元,同时
Opera 上调全年业绩指引,预计 2024 年实现营收 4.54-4.65 亿美元(此
前为 4.50-4.65 亿美元),预告中枢较 2023年增长 16%,经调整后EBITDA
1.06-1
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