23年组件出货超65GW，光储系统整体解决方案领先全球

**/ 1 / 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2024 年 04 月 27 日 公司研究●证券研究报告 天合光能（688599.SH） 公司快报 23 年组件出货超 65GW,光储系统整体解决方案 领先全球 投资要点  事件：天合光能发布 2023 年年度报告及 2024 年一季报。2023 年公司实现营业收 入1133.92亿元，同比增长33.32%；实现归母净利润55.31亿元，同比增长50.26%； 2024 年 Q1 公司实现营业收入 182.56 亿元，同比下降 14.37%；实现归母净利润 5.16 亿元，同比下降 70.83%。  2023 年产销情况：2023 年，公司合计组件出货量为 65.21GW。大功率 210 系列 组件产品销售稳步提升并得到市场认可，截至 2023 年 12 月底，210 组件累计出货 超 105GW。在下游解决方案端，受益于组件价格下行，光伏发电成本优势突出， 进一步驱动全球需求释放，公司电站项目开发和销售取得超预期增长，其中风光储 项目指标获取量超 6.2GW；分布式业务稳定高速发展，市场占有率在全行业排名 前二；支架业务加速拓展全球市场，出货量超 9.6GW；智慧能源端，储能舱及系 统销售突破中国、欧洲、亚太、北美、中东非、拉美六大区域市场，累计出货近 5GWh。  光伏组件产品制造与销售业务持续领先：公司多年深耕 N 型技术产业化道路，引 领新一代 700W+高功23年组件出货超65GW，光储系统整体解决方案领先全球率 N 型组件产品，形成规模化优势，市占率持续提升，是行 业首家实现 TOPCon 组件量产功率突破 700W+的企业。公司基于开放的 210 产品 技术平台，叠加 N 型 i-TOPCon 电池技术，推出适用于更多全场景的 N 型产品组 合，凭借产品可靠性、度电成本优势、及高标准的质量管理体系通过 ULSolutions （美国安全检测实验室）可融资性评估，产品创新能力备受肯定。公司凭借卓越的 产品可靠性再度获评美国 RETC“全面最佳表现奖”和 PVEL 全球“最佳表现”组 件制造商（TOPPERFORMER）。  光储系统整体解决方案领先全球：报告期内，公司支架业务实现出货 9.6GW（其 中跟踪支架出货 4.6GW），较上一年度实现成倍式飞跃增长，业务覆盖中国、亚 太、中东、欧洲、拉美等十余个国家和地区。为进一步加强全球化布局，公司持续 深化海外制造投资，在巴西设立智能跟踪制造工厂，提升全球交付和服务效率，为 扩大全球市场份额提供保障。得益于度电成本进一步降低，2023 年电站装机量超 预期增长，公司集中式光储系统业务实现重大突破，其中国内风光储项目指标获取 量高达 6.2GW，储备量 8.5GW，稳据民企开发前列。  投资建议：由于行业竞争加剧导致产业链价格走低产品盈利能力下降，我们下调盈 利预测，我们预计公司 2024-2026 归母净利润分别为 45.76、56.68 及 68.38 亿元， 对应 EPS 分别 以上就是“23年组件出货超65GW，光储系统整体解决方案领先全球”的简介了，如果您需要下载此文档请直接点击下载PDF或WORD即可!(文本描述是解析文档内容，出现偏差属于正常情况请以文档预览为主)