营收与净利润同比双增长，加大研发助力高端产能放量

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 其他化学原料 联瑞新材（688300.SH） 买入-B(维持) 营收与净利润同比双增长，加大研发助力高端产能放量 2024 年 4 月 26 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 资料来源：最闻 市场数据：2024 年 4 月 25 日 收盘价（元）： 45.15 年内最高/最低（元）： 75.06/28.88 流通A股/总股本（亿）： 1.86/1.86 流通 A 股市值（亿）： 83.86 总市值（亿）： 83.86 资料来源：最闻 基础数据：2024 年 3 月 31 日 基本每股收益： 0.28 摊薄每股收益： 0.28 每股净资产(元)： 7.53 净资产收益率： 3.69 资料来源：最闻 分析师： 李旋坤 执业登记编码：S0760523110004 邮箱：** 研究助理： 刘聪颖 邮箱：** 事件描述  公司发布 2024 年第一季度度报告，实现营收 2.02 亿元，同比增加 39.46%；实现归母净利润 0.52 亿元，同比增加 79.94%；扣非归母净利润为 0.46 亿元，同比增加 99.97%；基本每股收益为 0.28 元。 事件点评  公司 Q1 营收与净利润同比大幅增长，高端产能放量优化产品结构。一 季度下游应用领域景气度有所回升，公司销售订单量增加，销售收入同比增 加 39.46%，环比增加 0.72%。公司紧盯环氧塑封料、电子电路基板、热界面 材料等下游领域的趋势变化与市场需求，持续跟进研发投入；Q1 营收与净利润同比双增长，加大研发助力高端产能放量研发投入 0.13 亿元，同比增加 34.62%，占营收比例为 6.42%。超纯、超细以及 low-α 球硅、球铝等高端产能持续放量，销售结构不断优化，使得公司净利润增速 大于收入增速，Q1 归母净利润同比增加 79.94%，环比增加 5.12%。  LNG 价格降低增厚公司毛利，持续受益下游需求恢复。产品结构优化 叠加 LNG 价格降低，使得公司毛利增厚；2024Q1 公司综合毛利率为 40.71%， 同比增加 4.13pct，环比增加 3.16pct；净利率为 25.55%，同比增加 5.75pct， 环比增加 1.07pct。据国家统计局数据，一季度 LNG 均价为 4527.03 元/吨， 环比上季度下降 13.55%，降低了公司熔融类硅微粉成本。据 DRAMexchange 数据，一季度 NAND 闪存均价环比上季度增加 0.13%；DRAM 均价环比上 季度增加 2.33%。随着下游需求向好，以及公司在高端市场持续放量，公司 业绩有望持续增长。 投资建议  预计公司 2024-2026 年 EPS 分别为 1.30\1.68\2.04，对应公司 4 月 24 日收盘价 43.30 元，2024-2026 年 PE 分别为 33.4\25.8\21.2，维持“买 入-B”评级。 风险提示  市场开拓不及预期；原材料价格大幅波动；产能建设进度不及预期；技 术失密或核心技术人员流失等。 公司研究/公司快报 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 财务数据与估值： 会计年 以上就是“营收与净利润同比双增长，加大研发助力高端产能放量”的简介了，如果您需要下载此文档请直接点击下载PDF或WORD即可!(文本描述是解析文档内容，出现偏差属于正常情况请以文档预览为主)