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2024 年 04 月 25 日
松原股份(300893.SZ)
公司快报
2024Q1 业绩超预期,未来有望量利齐升
证券研究报告
汽车零部件Ⅲ
投资评级
买入-A
维持评级
6 个月目标价
33.5 元
股价 (2024-04-25)
29.96 元
交易数据
总市值(百万元)
6,758.98
流通市值(百万元)
3,370.73
总股本(百万股)
225.60
流通股本(百万股)
112.51
12 个月价格区间
21.29/31.93 元
股价表现
资料来源:Wind 资讯
升幅%
1M
3M
12M
相对收益
3.5
2.9
49.2
绝对收益
3.6
8.6
38.3
徐慧雄
分析师
SAC 执业证书编号:S1450520040002
**
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事件:4 月 25 日,松原股份发布 2024 年一季报,实现营收 3.68 亿元,
同比+63.27%;实现归母净利润 0.61 亿元,超预期(一季度业绩预告为
0.52~0.58 亿元),同比+87.88%。
深度绑定核心客户+新业务快速放量,公司 2024Q1 业绩保持快速增长:
公司 2024Q1 实现营收 3.68 亿元,同比+63.27%,环比-20.86%,同比保持高速
增长,主要由于:1)核心客户奇瑞、吉利、长城、五菱的销量增长带动安全带
业务增长,2024Q1 年奇瑞、吉利、长城销量分别同比+65.58%/ 45.32%/ 35.58%/
47.30%;2)新产品气囊、方向盘逐步放量,配套车型包括五菱 MINI EV/缤果
/星驰、吉利帝豪/熊猫、捷途大圣/旅行者、奇瑞 iCAR 03/QQ 冰淇淋、合众哪
吒 V 等。
期间费用率同比大幅改善,公司 2024Q1 业绩超预期:
公司 2024Q1 实现综合毛利率 30.68%,同比-1.25 pct,环比-0.55 pct,同比
下滑主要由于低毛利气囊与方向盘业务的放量。公司 2024Q1 期间费用率为
12.15%,同比-5.26 pct,环比+3.39 pct,同比大幅改善,主要是由于收入规
模扩大带来的费用摊薄。公司 2024Q1 实现归母净利润 0.61 亿元,同比+87.88%,
环比
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