公司发布多款产品，有望加快抢占燃油车市场，建议“买进”

C o m p a n y U p d a t e C h i n a R e s e a r c h D e p t . m 2024 年 2 月 26 日 沈嘉婕 ** 目标价(元/港元) 215RMB/220HKD 公司基本资讯 产业别 汽车 A 股价(2024/2/25) 182.68 深证成指(2024/2/25) 9069.42 股价 12 个月高/低 276.58/162.77 总发行股数(百万) 2911.14 A 股数(百万) 1164.76 A 市值(亿元) 2127.79 主要股东 香港中央结算 (代理人)有限公 司(37.70%) 每股净值(元) 44.61 股价/账面净值 4.10 一个月 三个月 一年 股价涨跌(%) -4.1 -12.6 -32.2 近期评等 出刊日期 前日收盘 评等 2024-1-31 170.73 买进 产品组合 汽车业务 80% 手机部件及组装 20% 机构投资者占流通 A 股比例 基金 4.9% 一般法人 16.8% 股价相对大盘走势 比亚迪(002594.SZ/01211.HK) Buy 买进 公司发布多款产品，有望加快抢占燃油车市场，建议“买进” 结论与建议： 近期比亚迪发布多款产品，在主流市场和高端市场持续发力。秦 PLUS 荣 耀版实现“电比油低”的定价，有望加快抢占燃油车市场。百万级超跑仰望 公司发布多款产品，有望加快抢占燃油车市场，建议“买进”U9 展示了公司领先的技术实力，有望带动公司品牌向上。 通过积极的定价策略，我们认为公司今年能够更多地抢占燃油车市场份 额；并且随着高阶智驾功能逐步补齐，加上仰望品牌提升了公司形象，公司 高端品牌销量有望提升。通过两端发力，公司产品均价有望保持相对稳定。 此外，公司全球化进程加速，正在加快渠道建设和海外基地建设，2024 年出 口有望继续翻倍增长。我们预计公司 2023、2024 和 2025 年净利润分别至 302 亿元、391 亿元和 493 亿元，YOY 分别为+82%、+29.4%和+26.2%；EPS 分别为 10.4 元、13.4 元和 16.9 元，目前 A 股股价对应 P/E 分别为 17.6 倍、13.6 倍 和 10.8 倍，H 股对应 P/E 分别为 15.7 倍、12.1 倍和 9.6 倍。公司基本面稳 健，估值较低；公司拟将回购金额由 2 亿元提升至至 4 亿元，表明公司对自 身发展信心，有助于提振市场情绪，给予“买进”建议。  新款秦 PLUS、海豚降价，有望进一步抢占市场：春节过后比亚迪发布 多个改款车型，定价策略积极，有望进一步抢占燃油车市场。秦 PLUS 荣耀版 2 月 19 日上市，混动入门款价格低至 7.98 万元，较 2023 版下降 2 万元，价格已经低于同级别销量最高的油车，上市首周订单 23590 辆， 体现出了非常强的市场竞争力。2 月 23 日海豚荣耀版上市，推出了电池 更小的入门款车型，价格降至 9.98 万元，同 420km 版本较 2023 款降价 4000 元。根据比亚迪消息，汉、唐荣耀版将 以上就是“公司发布多款产品，有望加快抢占燃油车市场，建议“买进””的简介了，如果您需要下载此文档请直接点击下载PDF或WORD即可!(文本描述是解析文档内容，出现偏差属于正常情况请以文档预览为主)