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对于GPU的未来,VC圈分裂了,a16z和红杉各站一边

凤凰网
2024年07月10日
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GPU未来到底会继续短缺还是会出现供应过剩?

风投圈的两大巨头:红杉资本和Andreessen Horowitz (a16z),对于AI公司最重要的硬件资源----GPU的未来需求有着截然不同的看法。

a16z认为:GPU的供应短缺在短期内不会得到缓解,而且它还在大量囤积GPU,并把GPU出租给AI初创公司。

而红杉资本则认为: GPU的供应短缺高峰已过,如果继续扩产GPU,投资者将会遭受损失。

a16z看好GPU未来需求,疯狂押注

对于继续看好GPU未来需求的a16z来说,加大投入才是正道。所以它一直在积极投资AI初创企业,包括OpenAI的竞争对手Mistral和马斯克的xAI。

据媒体分析,在过去两年里,a16z牵头主导了19笔生成式AI的投资交易,总价值约为13亿美元。(这还不包括它参与的其他交易,如xAI融资了60亿美元)。而且a16z还发了两支专门的人工智能基金,分别专注于AI基础设施和AI应用程序。

这还不够,为了进一步把握生成式AI的机会,今年早些时候,a16z开始向少数AI初创公司提供GPU租赁服务,用来换取股权,合作的AI初创公司往往能享受低于市场价的折扣来租赁GPU。

例如在今年1月,a16z牵头对初创公司Luma AI进行了4300万美元的B轮投资,对Luma AI估值为2.5亿美元。Luma 的创始人Amit Jain表示,也有其他风投公司以更高的估值想投资自家公司,但Luma AI最终选择了a16z,因为a16z承诺让Luma AI获得包括GPU服务在内的一系列计算资源,所以它成功拿下这笔交易。

Jain表示:“对于AI基础模型公司来说,计算资源几乎就是一切,这是一种不断烧钱的资源,如果分配不当或根本没有分配,那就非常糟糕”。

最近a16z又囤了数千块GPU,其中包括了英伟达H100 GPU,而且未来还计划囤积超过20000块GPU。这都已经赶上了马斯克的AI初创公司xAI用来训练Grok大语言模型的GPU数量了。

对于GPU未来的需求,红杉资本则更为谨慎

虽然红杉资本也在一直投资AI初创公司,在过去2年也主导了二十多笔AI初创公司的风投,但这些交易的总价值只有约4亿美元,大概只有a16z主导交易的零头,说明红杉资本投的AI初创公司的体量更小,而且更为谨慎,远没有a16z那么激进。

这与红杉资本对GPU未来需求的看法有关。红杉资本的合伙人David Cahn曾在6月的一份博文中指出:

1、GPU的供应短缺已经缓解。2023年末是GPU供应短缺的高峰期。当时AI初创企业不断打电话给风投公司,想尽办法来获取GPU。这种短缺情况几乎完全消失了,对我接触过的大多数人来说,现在获得GPU相对容易,而且交货时间也更加合理。

2、GPU库存在不断增加:英伟达第四季度报告显示,其数据中心营收的一半都是来自科技巨头,仅微软一家就贡献了英伟达Q4营收的22%。这些科技巨头的CEO们实际上是在告诉市场:“不管你们喜不喜欢,我们都会投资GPU”。争夺AI领先优势的科技巨头囤积GPU并不是新现象,一旦囤积数量足够多,而需求开始减少,事情就开始转变了。

3、GPU的贬值: 我们从技术发展史中了解到,半导体技术迭代是非常快的,英伟达将继续生产更好的新一代GPU,如B100。这将导致上一代GPU加速贬值。由于市场低估了B100和下一代GPU的迭代速度,因此高估了今天购买的H100在3、4年后的保值程度。

David Cahn认为,尽管AI有望创造巨大的经济价值,但当前的投资热潮可能导致大量资本的浪费。历史上的技术投资狂潮往往伴随着高投资损失率,投资者需要保持冷静和理性。

投机狂热是技术发展的一部分,因此并不可怕。但投资者也不要出现错觉:觉得通用人工智能明天就会立刻到来,大家都会快速致富,而大家都需要储备唯一有价值的资源,那就是GPU。实际上,AI未来发展的道路将是漫长的,会有起伏。但几乎可以肯定的是,它将是值得的。

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